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国网企业上调巴西联邦共和国CPFL少数股权收购价格-电网-

日期: 2020-03-13 08:13 浏览次数 : 90

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【电工电气网】讯  美媒称,中国一家国有公司正寻求收购巴西一家电力公司,这有望成为中国在这个南美州国家的最大一笔投资。  据美国《华尔街日报》网站8月10日报道,知情人士透露,中国国家电网公司正争取巴西电力公司CPFL Energia SA (CPL)及其一家上市子公司股东的支持。该人士称,中国国家电网公司预计本月将获得CPFL大股东手中的股权,然后向其余股东提出全面收购要约。以收入规模衡量,中国国家电网公司是全球最大电力供应商。  报道称,这笔规模达130亿美元的交易(包括承担CPFL规模为183亿巴西雷亚尔(合58亿美元)的债务)将为巴西带来一笔新的外国资本。巴西目前正努力应对该国历史上最严重的一次衰退。  随着中国经济增长势头放缓,拥有高利润和大量现金的国家电网一直在向海外投入更多资金。中国2016年上半年电力需求同比仅增长2.7%。  报道称,国家电网在2014年以28亿美元收购了意大利公司CDP RETI Srl 35%的股权,在2013年斥资37亿美元买入澳大利亚公司SP AusNet Ltd.及其子公司的股权。国家电网早在2010年就已经进军巴西市场,当时该公司以10亿美元收购了巴西东南部七家小型电力输送公司。  截至2015年年底,国家电网的全球资产共计超过4500亿美元。该公司已通过上月宣布的一笔58.5亿雷亚尔(合18.4亿美元)的交易从建筑综合企业Camargo Correa SA购入约23%的CPFL股权。国家电网还同时宣布,同意收购Camargo Correa持有的CPFL Renovaveis的股权,后者是CPFL可再生能源上市子公司。  报道称,国家电网目前正在求购其他股东手中的股份,包括拉美最大的退休基金Previ。该基金管理人士在一份声明中称,正在对收购提议进行评估。Previ覆盖巴西国有银行Banco do Brasil的雇员,并持有CPFL 29.4%的股权。  一位知情人士透露,国家电网对于获得CPFL控股股权很乐观。  若情况果真如此,则将触发国家电网以相同价格收购CPFL所有剩余股份的要约。收购海外电力资产是中国政府出口国内基础设施建设产能策略的一部分。国家电网尤其希望为其在超高压、远距离输电方面越来越专业的技术开拓新市场。  巴西水电资源距离大城市较远,这为中国的技术提供了理想的用武之地。  报道称,国家电网已与巴西国有电力公司Eletrobras联手,将拟斥资160亿美元在亚马逊雨林中建设的一座水电站接入巴西全国电网。  国家电网是中国主要的电网运营商,覆盖中国88%的地区,为超过10亿人供电。该公司去年实现利润131亿美元,收入3120亿美元。

为了便于开展巴西输电资产投资和运营,国家电网公司在2010年专门在里约热内卢注册成立国家电网巴西控股公司。

  CPFL Energia Renovaveis经营风能,太阳能,小型水力发电和生物质发电厂。 根据其网站上的信息,该公司运行93个设施,总容量超过2.1GW。

CamargoCorrea新任首席执行官AndreDorf表示,从下个月开始,他将把重点放在降低杠杆率上面。此外,CPFL在第四季度的净债务为122亿雷亚尔,大约是其未计利息、税项、折旧及摊销前利润的3.4倍。

  巴西证券交易委员会(CVM)此前要求中国公司使用不同的方法重新计算强制要约收购的价格,同时考虑利息,税收,折旧和摊销前利润(EBITDA)的预测而不是以前的利润。

从近6年的投资情况来看,国家电网公司可谓在巴西下了重注。电力行业资深分析人士曹寅此前对澎湃新闻分析,国家电网公司在菲律宾和葡萄牙市场获得的成功,加上海外项目比起国内更好的投资回报率以及此前在巴西已奠定的基础,使其海外投资意愿强烈。

  2017年1月,中国国家电网公司以173.6亿雷亚尔(约49亿美元)的价格控股了CPFL Energia Renovaveis及其母公司CPFL Energia SA (BVMF:CPFE3)。根据巴西证券法,CPFL Renovaveis的少数股东要约收购是强制性的。

今年3月初,国家电网公司还表示对收购西班牙阿本戈集团在巴西的输电资产感兴趣。

  2017年10月,CPFL Renovaveis的一些小股东向CVM提出投诉,质疑国家电网公司将其收购的价格。他们认为,国家电网对母公司少数股东的收购要约收益较高。

值得注意的是,此番被国家电网瞄准的CPFL股东之一CamargoCorrea,目前深陷财务危机,公司正处于重组及管理过渡阶段。此前,巴西石油公司腐败案背后,牵涉巴西多家大型企业,服务领域涉及石油能源、物流运输、体育赛事设施等。CamargoCorrea也卷入了这桩巴西史上最大的腐败案。

  中国公司之前提供的价格是每CPFL Renovaveis股票价值12.20雷亚尔。监管机构的技术部门此前作出的决定确定了每股16.60雷亚尔的最低价格,不过CVM董事会同意监管机构不应设定最低价格。

去年,CamargoCorrea和巴西反垄断监管机构达成和解,但前提是必须支付创纪录的1.04亿雷亚尔。同时,归还巴西国库7亿雷亚尔以得到宽大处理。

  据最新消息,中国国家电网公司从巴西CPFL少数股权投标中每股收益12.20雷亚尔已经增至13.81雷亚尔(3.67美元)。

国家电网再出手:欲收购巴西第三大电力公司CPFL股权

摘要: 据最新消息,中国国家电网公司从巴西CPFL少数股权投标中每股收益12.20雷亚尔已经增至13.81雷亚尔(3.67美... -->

作为后续,2015年7月,国家电网公司独立参与竞标并成功中标巴西美丽山水电±800千伏特高压直流送出二期特许权经营项目,特许权经营期限30年。

2014年2月,国家电网公司与巴西国家电力公司(Eletrobras)以51%∶49%股比组成的联营体成功中标巴西美丽山水电特高压直流送出项目,项目特许经营权期限30年。

而对国家电网公司而言,“不差钱”正是其大举进军海外的底气。

原国家电网公司董事长刘振亚也曾表示,由于海外资产主要是监管资产,收益和效益良好,净资产的回报率在两位数以上,国家电网公司计划2020年前在国外投入300亿-500亿美元。

国家电网公司总经理助理兼国际合作部主任杜至刚此前接受采访时表示时曾表示,“巴西是拉美第一经济大国,地域辽阔,输电规模及互联电网跨度庞大,加之电力监管政策稳定,吸引了众多投资者的目光。瞄准巴西电力市场的巨大潜力,2010年12月和2012年12月,公司分两次收购了巴西12家输电特许权公司100%股权。由此,公司正式进入南美洲电力市场”。

国家电网公司对该收购洽谈不予置评。CamargoCorrea在22日的一份声明中表示,尚未对持有的CPFL股份做任何决定。公司正在评估战略机遇,并定期和潜在的投资者接触。国家电网巴西公司副总裁RamonHaddad则表示,“公司对巴西发电和输电资产有兴趣。”

今年3月份,刘振亚对媒体表示,国家电网公司的雄心更多地受制于所能找到的资产质量,而非资金。国家电网公司官网数据显示,2015年公司营业收入20750亿元,利润达865亿元。另外,国家电网凭借和国家主权评级一致的信用评价,融资成本较低。

资本雄厚,以及全球能源互联网概念的推出,正使得国家电网公司海外收购如火如荼进行。

国家电网公司拥有190万雇员,供电面积覆盖中国88%以上的国土,供电人口超过11亿人。在《财富》杂志公布的2015年世界五百强中高居第七位,是全球最大的电网公司。

据23日消息,中国国家电网公司正在洽谈收购巴西圣保罗工业集团(CamargoCorreaSA)持有的巴西输电企业CPFL部分或者全部股份。

实际上,国家电网公司在巴西已深耕多年。

CamargoCorrea持有CPFL23.6%的股份。根据目前CPFL208亿巴西雷亚尔的市值计算,在没有溢价的情况下,CamargoCorrea持有的CPFL全部股份价值约15亿美元。

2016年6月30日